06/10/23

51

يواصل زوج اليورو دولار التحرك بين مستويي 1.0766 و1.06400 للأسبوع الثاني على التوالي، وقد شهد الزوج بعض الدعم خلال يوم الخميس على خلفية بيانات إعانات البطالة الأمريكية السلبية وحادث انفجار محطة إسالة الغاز الأمريكي فريبورت، بالإضافة إلى تصريحات كريستين لاجارد “محافظ المركزي الأوروبي” بأن التضخم أصبح مشكلة ملحة مما ينبأ بقرارات نقدية تشديدية قادمة رغم تثبيت الفائدة خلال اجتماع الخميس.

وخلال الأيام الماضية شهد الدولار الأمريكي دعمًا قويًا على خلفية ارتفاع عادات سندات الخزانة الأمريكية، والتي ارتفعت عائداتها إلى 3.0345% لتقترب بذلك من أعلى مستوياتها التي سجلتها في بدايات مايو الماضي. وقد ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي على خلفية ذلك إلى مستويات 103.620 نقطة وسجل اليورو دولار مستويات 1.0577.

مؤشرات أمريكية مخيبة للتوقعات

سجل مؤشر مخزونات الجملة ارتفاعًا عن شهر أبريل الماضي حيث سجل المؤشر نمو في المخزونات بنسبة 2.2% وهو ما يعتبر أعلى من التوقعات البالغة 2.1% فقط. إضافة إلى ذلك فإن مخزونات النفط الأمريكية قد سجلت ارتفاع بنحو 2 مليون برميل خلال الأسبوع الماضي مقابل التوقعات بأن تسجل تراجعًا بنسبة 2.6 مليون برميل مما يثير المخاوف حول الدخول في موجة ركود بسبب السياسة التشديدية الحالية مع تشديد جانب العرض.

الرئيس التنفيذي لسيتي جروب تحذر من الركود

حذرت جين فريزر، الرئيس التنفيذي لسيتي جروب، من مشاكل الاقتصاد العالمي، حسبما ذكرت رويترز، وتحدثت في مؤتمر للمستثمرين في نيويورك أن مشاكل الطاقة في أوروبا “لها تأثير حقيقي على عدد من الشركات في العديد من الصناعات وأن البعض منهم يتوقف عن العمل بسبب تكلفة الكهرباء وتكلفة الطاقة وأشارت إلى أنه من المؤكد أن أوروبا شعرت بأنها تتجه نحو الركود أكثر مما تراه في الولايات المتحدة”.

نتائج اجتماع السياسة النقدية للمركزي الأوروبي

على الرغم من أن لجنة السياسة النقدية في المركزي الأوروبي قد أبقت على مستويات الفائدة كما هي، إلا أن لهجة بيان السياسة النقدية كانت تميل للتشديد النقدي بقوة في المستقبل حتى أن بيان السياسة النقدية قد صرح بذلك بشكل مباشر. فقد علق بيان السياسة النقدية في كثير من نقاطه على ارتفاع مستويات التضخم بشكل قوي واحتمال استمراره على ذلك الوضع حتى نهاية 2022.

وقد اتخذ البنك قراره بوقف مشتريات الأصول الصافية ضمن برنامج APP وذلك من أجل تمهيد الطريق إلى رفع أسعار الفائدة بنسبة 0.25% في اجتماع يوليو القادم ثم رفعها من جديد في اجتماع سبتمبر كما ذكر البيان، بل ان البيان قد أشار إلى أن زيادة سبتمبر قد تكون أعلى من 0.25% وأن ذلك سيتوقف على ما تقتضيه أوضاع التضخم في حينها.

تصريحات لاجارد تؤكد نهاية التيسير النقدي

صرحت كرستين لاجارد “محافظ المركزي الأوروبي” عقب الاجتماع بأن أوضاع التضخم الحالية هي تحدي كبير للبنك المركزي وبالتالي فإن البنك قرر رفع الفائدة في الاجتماع القادم وأن البنك قد يرفع الفائدة في سبتمبر بحجم 50 نقطة أساس دفعة واحدة وأن توقعات النمو قد تم تعديلها في الاتجاه الهبوطي بالنسبة لعامي 2022 و2023.

تصريحات مخيفة من المركزي الأوروبي حول التضخم

قال عضو لجنة السياسات النقدية في المركزي الأوروبي “ماديس مولر” إن النجاح في إبقاء الأسعار تحت السيطرة لن يكون بضغطة زر على رفع أسعار الفائدة ولكنه سيكون معركة طويلة وشاقة وسيستغرق وقتًا طويلًا للضغط على معدلات التضخم، وذلك لأن ارتفاع الأسعار قد تسرب من قطاعات الطاقة إلى كافة المنتجات الأخرى.

الأسواق تترقب اجتماع الفيدرالي الأمريكي

تترقب الأسواق اجتماع الفيدرالي الأمريكي خلال الأسبوع القادم، ويبدو أن التوقعات تميل غالبيتها إلى جانب الإبقاء على نبرة التشديد القوية من جانب الفيدرالي وزيادة معدلات الفائدة بنسبة 0.50% مرة واحدة لتصل الفائدة إلى 2.50% أو 2.75% في نهاية 2022.

اليورو دولار يفشل في التماسك

على الرغم من أن تصريحات المركزي الأوروبي كانت تشديدية إلى حد بعيد إلا أنه من الواضح أن المستثمرين كانوا ينتظرون تصريحات تشديدية أكثر من ذلك، ربما كانوا ينتظرون بداية لرفع أسعار الفائدة في هذا الاجتماع أو على الأقل حديث عن رفع أسعار الفائدة بقيمة 75 نقطة وخاصة مع ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية عند 1% وترقب رفعها مجددًا 50 نقطة في اجتماع الفيدرالي القادم.

توقعات اليورو دولار للفترة المقبلة

على الرغم من أن المركزي الأوروبي قد رفع أخيرًا راية الاستسلام للضغوط التضخمية وأعلن أنه سيبدأ في رفع أسعار الفائدة، إلا أن المنافس قوي! فالدولار الأمريكي الآن يتمتع بفائدة 1% وبينه وبين 1.5% بضعة أيام، وبالتالي فإن زوج اليورو دولار لن يكون في وضع جيد ولن يجد دعمًا قويًا من رفع أسعار الفائدة إلا إذا واكبت وتيرة رفع الفائدة الأوروبية وتيرة رفع الفائدة الأمريكية خاصة وأن الاقتصاد الأوروبي يعتبر هو الأكثر تضررًا من ضغوط التضخم بالنسبة للاقتصاد الأمريكي.

لا يعني ذلك أن زوج اليورو دولار لن يشهد ارتفاعات قادمة، فمن المعروف في سوق الفوركس أن الأزواج تتحرك دائمًا في أوقات الأخبار الداعمة مثل رفع أسعار الفائدة الأوروبية في الاجتماع القادم أو رفع أسعار الفائدة الأمريكية في الأسبوع القادم. الفرصة لاتزال مواتية للاستفادة من تلك الأخبار في تداول اليورو دولار وجني الأرباح. ابدأ الآن بالتداول.