06/10/23

136

عاد سهم ديزني DIS ليتراجع بشكل حاد منذ مارس 2021. فبعد أن استطاع أن يحوّل الخسائر التي حققها في الربع الأول من 2020 إلى أرباح قويّة، استطاع على إثرها أن يسجل أعلى مستوياته التاريخية عند 197.16 دولار. عاد سهم ديزني من جديد ليتراجع بقوة وذلك على الرغم من امتلاء متنزهات ديزني لاند بالزوار وكذلك طرح DIS+ لمجموعة من المحتويات المرئية التي حققت نجاحًا كبيرًا. خلال السطور الآتية سنلقي نظرة على أداء سهم ديزني وتوقعات اتجاهه خلال الفترة المقبلة.

العناصر

• نظرة على النتائج المالية للربع الأول 2022
• عوامل إيجابية تدعم أداء سهم ديزني
• مخاوف تعترض سهم ديزني
• توقعات سعر سهم ديزني

• نظرة على النتائج المالية للربع الأول 2022

سجل سهم ديزني DIS عائدًا للسهم خلال الربع الأول بنحو 1.06 دولار بما يفوق توقعات الأسواق والتي اتجهت لأن يسجل سهم ديزني عائد خلال الربع بنحو 0.74 دولار فقط. كما سجلت ديزني خلال نفس الربع إيرادات بنحو 21.80 مليار دولار، وقد شهد السهم ارتفاعًا بنسبة 3.35% على خلفية تلك البيانات الإيجابية.

شهدت الاشتراكات الجديدة في خدمة DIS+ قفزة خلال الربع الأول من العام لتتجاوز توقعات الأسواق، فقد بلغت الاشتراكات الجديدة نحو 12 مليون اشتراك وذلك مع الأخذ في الاعتبار أن تصريحات مسؤولي الشركة تشير إلى أنهم يتوقعون تسجيل اشتراكات جديدة بشكل أقوى خلال النصف الثاني من العام.

وأظهرت بيانات الشركة أن متوسط الإيراد لكل مشترك في كل من الولايات المتحدة وكندا قد سجل نمو سنوي بنسبة 15.17% ليصل إلى 6.68 دولار خلال الربع الأول من 2022 وذلك مقابل 5.80 دولار في الربع الأول من العام الماضي.

• عوامل إيجابية تدعم أداء سهم ديزني

1. يتم تداول سهم ديزني DIS أثناء كتابة هذه السطور عند مستويات 119.47 دولار. وعلى الرغم من الأداء المالي الإيجابي الذي سجله السهم خلال الربع الأول 2022 إلا أن السهم لازال يتحرك داخل قناة سعرية هابطة، كما أن السعر الحالي يقترب جدًا من خط دعم قوي عند مستويات 108 دولار وهو ما يدعم من فرص الصعود.

2. أثبتت إدارة ديزني أنها إدارة مرنة تستطيع أن تتعاطى مع المتغيرات السوقية بشكل سريع وواقعي، وقد انعكس ذلك في خدمة DIS+ التي طرحتها الشركة في أواخر عام 2019 والتي كان لها دورًا كبيرًا في دعم استقرار الشركة أثناء فرض قيود الإغلاق المشددة في العديد من الدول وعلى رأسها الولايات المتحدة الأمريكية.

3. تقترب ديزني من إعلان النتائج المالية للربع الثاني 2022 والذي من المقرر أن يتم في 11 مايو المقبل. وبحسب توقعات الأسواق، فإن عائدات السهم من المتوقع أن تسجل 1.22 دولار بما يمثل نمو سنوي بنسبة 54.43%. كما أن التوقعات تتجه لأن تسجل الشركة نمو سنوي في الإيرادات بنسبة 29.84% لتصل إلى 20.27 مليار دولار.

• مخاوف تعترض سهم ديزني

1. قامت شركة نتفيليكس بالاستحواذ على حق استكمال إنتاج أحد المواد المرئية ذائعة الصيت والتي قامت ديزني بتعليق العمل عليها وذلك بعد خروج تصريحات من بعض المسؤولين داخل الشركة تعارض بعض المشاهد الغير مقبولة من الناحية الأخلاقية بحسب قولهم.

2. على الرغم من النمو السنوي في عائد السهم، إلا أن النتائج التفصيلية تظهر أن غالبية دخل الشركة لازال يأتي من أنشطتها التقليدية والمتمثلة في المتنزهات. فقد أظهرت النتائج أن صافي أرباح قطاع المتنزهات فقط قد بلغ نحو 33.8% من إيرادات القطاع بما يمثل 2.45 مليار دولار، ومقابل ذلك فإن المحتويات المرئية التي تقدمها ديزني من خلال DIS+ قد سجلت صافي أرباح بقيمة 808 مليون دولار بما يمثل نسبة 5.5% من إجمالي الإيرادات.

3. سجل صافي التدفقات النقدية لسهم ديزني خلال الربع قيمة سالبة بنحو 1.19 مليار دولار، وهو ما يثير مخاوف حول حالة السيولة النقدية لدى الشركة وهي أحد المعايير الهامة لاستقرار عمليات الشركة.

4. استمرار تعليق التوزيعات النقدية النصف سنوية منذ 2019 كما توقفت الشركة عن تنفيذ برامج إعادة شراء الأسهم والتي كانت تنفذها بشكل منتظم لدعم أسعار أسهمها.

• توقعات سعر سهم ديزني DIS

تسيطر النظرة الإيجابية على توقعات المحللين تجاه سهم ديزني على مدى 12 شهر. بحسب بيانات موقع TIPRANKS فإن أعلى سعر مستهدف لسهم ديزني هو 229 دولار في حين يبلغ أدنى سعر مستهدف نحو 150 دولار بمتوسط سعر مستهدف يبلغ 188.72 دولار، وهو ما يعني أن كافة التوصيات تجاه السهم تتراوح بين الشراء والاحتفاظ.

إلى جانب ذلك فقد أظهرت البيانات أنه خلال الأسبوع السابق على كتابة هذا التقرير فقد ارتفعت عدد المحافظ الاستثمارية الحائزة على سهم ديزني بنسبة 0.8% وذلك من بين عينة مكونة من 585.3 ألف محفظة.

وأخيرًا، فإن الأداء الحالي للسهم متباين بشكل كبير عن أداء مؤشر S&P500 الأمريكي. ومع النتائج الإيجابية التي حققها السهم واقترابه من نقطة الدعم القوية عند 126 دولار، فإن العديد من المحللين يرجحون أن السهم يتداول حاليًا بأقل من قيمته العادلة وأنه قد اقترب من نقطة انطلاق جديدة. يمكن تعلم كيفية التداول في الأسهم من هنا.