15/04/24

131

الاتجاهات الرئيسية والأثر الاقتصادي (5-12 أبريل)

تميز الأسبوع الماضي في الأسواق المالية بتحركات كبيرة في مختلف القطاعات، متأثرة بشدة بالبيانات الاقتصادية وتعليقات صناع القرار. فيما يلي نظرة عامة شاملة على التطورات الرئيسية في الفترة من 5 إلى 12 أبريل والتي شكلت أحداث السوق وأثرت على معنويات المستثمرين وحددت نغمة التوقعات المالية المستقبلية.

تراجع متواضع للسوق وسط مضاربات على أسعار الفائدة

شهد الأسبوع تراجعًا متواضعًا في مؤشرات الأسهم الرئيسية، مدفوعًا إلى حد كبير بالإدراك المتزايد بأن التخفيض الأولي المتوقع لسعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد يتم تأجيله إلى النصف الأخير من العام. وجاء هذا التحول في التوقعات بعد مجموعة من البيانات الاقتصادية القوية والتصريحات الحذرة من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي. شهد يوم الخميس انخفاضًا ملحوظًا، حيث انخفضت المؤشرات الرئيسية بنسبة تزيد عن 1٪، وعلى الرغم من الانتعاش الطفيف يوم الجمعة، فقد أغلق الأسبوع باللون الأحمر للأسهم.

مرونة سوق العمل

واصل سوق العمل الأمريكي إظهار مرونة ملحوظة على خلفية أسعار الفائدة المرتفعة. وكشفت بيانات التوظيف لشهر مارس/آذار عن ارتفاع كبير، حيث أضاف الاقتصاد 303000 وظيفة – وهو ما يتجاوز بكثير التوقعات التي كانت تبلغ حوالي 205000 وظيفة. ولا يعكس هذا الرقم خلق فرص العمل القوي فحسب، بل يمثل أيضًا المكاسب الأكبر في الأشهر العشرة الماضية، وهو ما يعادل الأرقام التي شوهدت في مايو 2023. ونتيجة لذلك، انخفض معدل البطالة قليلاً إلى 3.8٪، مما يؤكد قوة سوق العمل.

طفرة في عائدات الخزانة

وصلت العائدات على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوياتها في أكثر من أربعة أشهر، لتغلق الأسبوع عند حوالي 4.39٪. وكانت هذه الزيادة مدفوعة في المقام الأول بتقرير الوظائف المتفائل، والذي مارس ضغطًا تصاعديًا على العائدات حيث أعاد المستثمرون ضبط توقعاتهم لأسعار الفائدة.

السلع آخذة في الارتفاع: النفط والذهب

شهدت أسعار النفط والذهب ارتفاعات ملحوظة للأسبوع الثاني على التوالي. وبحلول نهاية الأسبوع، ارتفعت أسعار النفط الخام الأمريكي إلى ما يقرب من 87 دولارًا للبرميل، مما يمثل ارتفاعًا كبيرًا عن الأسبوع السابق وزيادة حادة منذ بداية العام. وبالمثل، وصل الذهب إلى آفاق جديدة حيث بلغت الأسعار الفورية حوالي 2345 دولارًا للأونصة، مسجلاً رقمًا قياسيًا جديدًا.

التوقع في قطاع الأرباح

مع اقتراب الربع المالي من نهايته، تحول التركيز إلى موسم الأرباح حيث تستعد البنوك الكبرى للكشف عن نتائجها الفصلية. توقع المحللون زيادة متواضعة بنسبة 3.2٪ في أرباح الربع الأول للسهم الواحد لشركات S&P 500، مما قد يمثل الربع الثالث على التوالي من النمو على أساس سنوي وفقًا لبيانات من FactSet.

التضخم في منطقة اليورو والتوقعات الاقتصادية

أظهر التضخم داخل منطقة اليورو انخفاضًا حادًا أكثر من المتوقع، مع ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين لشهر مارس بمعدل سنوي قدره 2.4%، بانخفاض عن 2.6% في فبراير. وعلى الرغم من هذا الانخفاض، فمن المرجح أن يوقف البنك المركزي الأوروبي تخفيضات أسعار الفائدة حتى يونيو على الأقل، مما يشير إلى اتباع نهج حذر تجاه السياسة النقدية في مواجهة المؤشرات الاقتصادية المتغيرة.

توقعات التقلبات ومؤشر أسعار المستهلك

ارتفعت تقلبات السوق، وفقًا لقياس مؤشر التقلب Cboe، إلى أعلى مستوى إغلاق لها منذ أكثر من خمسة أشهر يوم الخميس. وعلى الرغم من التراجع الطفيف يوم الجمعة، إلا أن المؤشر أنهى الأسبوع بارتفاع ملحوظ، مما يشير إلى زيادة حالة عدم اليقين في السوق. بالإضافة إلى ذلك، يتم انتظار تقرير مؤشر أسعار المستهلك القادم بفارغ الصبر لتحديد ما إذا كان اتجاه التضخم الأعلى بشكل طفيف من المتوقع سيستمر في شهر مارس.

باختصار، كان الأسبوع الماضي في الأسواق بمثابة زوبعة من النشاط، حيث شكلت المؤشرات الاقتصادية الرئيسية وأرباح الشركات معنويات المستثمرين. وبينما نتطلع إلى المستقبل، فإن التفاعل بين المرونة الاقتصادية، وأسعار السلع الأساسية، والقرارات السياسية سيظل بالغ الأهمية في التعامل مع المشهد المعقد للأسواق المالية العالمية.