06/10/23

131

يعتبر الاستثمار في أمازون مربحًا على المدى الطويل أكثر من كونه استثمار سريع الربح، ربما لأن هذا السهم ليس مهيأ للفوز فقط في صناعة التجارة الإلكترونية للسنوات القادمة، ولكنه أثبت أيضًا جدارته في عدد من الصناعات الأخرى. في هذا المقال نستعرض العوامل الداعمة لسهم أمازون والتوقعات المستقبلية.

نظرة على أداء سهم أمازون

شهد سهم أمازون تراجعًا ملحوظًا خلال الفترة الماضية، فبعد أن سجّل السهم أعلى مستوياته لعدة أسابيع في نهاية مارس الماضي عند سعر 3,386.3 دولار، عاد ليتراجع حتى هبط حاليًا عند مستويات 2,773.35 دولار.

يرى المحللين أن التراجع الذي شهده أمازون خلال الفترة الأخيرة ناتج عن حالة من الخوف تنتاب المستثمرين في أسهم الشركات التي يتركز نشاطها في المبيعات الإلكترونية، فبعد أن سجلت شركة نيتفليكس تراجع في أعداد العضويات بحجم 200 ألف مقابل التوقع بأن تسجل العضويات زيادة بنحو 2 مليون عضوية.

وقد تخوف المستثمرون من أن يكون ذلك التراجع ناتج عن عوامل هيكلية في السوق تؤثر كذلك على غيرها من الشركات مثل أمازون وهو ما جعل المستثمرين مؤخرًا يحجمون عن الاستثمار في سهم أمازون بقوة.

يسجل سهم أمازون انخفاضًا بنسبة 16.55% هذا العام ، حيث يواجه السوق على نطاق واسع رياح معاكسة من عدم اليقين الاقتصادي ومخاطر التضخم المرتبطة بالحرب الروسية الأوكرانية وبيئة ارتفاع أسعار الفائدة.

لماذا يعتبر سهم أمازون جديرًا بالاستثمار؟

· خدمات أمازون ويب

رغم أن البيع بالتجزئة عبر الإنترنت هو أول ما يخطر بالذهن عند سماع كلمة أمازون إلا أن النشاط الرائد لشركة أمازون حاليًا هي الخدمات السحابية أو ما يسمى بـ ((AWS. يظهر قوة ذلك النشاط لدى أمازون في أنه كان مسؤول عن توليد ما يقارب الـ 75٪ من الدخل التشغيلي لشركة أمازون في عام 2021.

وبحسب المحللين فإن أسهم التكنولوجيا، والمعروفة باسم ((FANGAM، تميزها خصائص رئيسية وهي؛ أنها تمتلك ميزة في لتوليد النقد، وبالنسبة لأمازون فإن هذه الميزة هي AWS، وليست التجارة الإلكترونية، وهذا يعني أن أمازون تقف على قدم المساواة مع منافسيها في FANGAM ليس لكونها عملاق التجارة الإلكترونية، ولكن لكونها عملاق سحابة إلكترونية.

· نمو خدمة الإعلانات

في آخر النتائج ربع السنوية لأمازون، حققت الشركة أرباحًا في مجال الإعلانات لأول مرة، وقد أفصحت أن لديها نشاطًا إعلانيًا أكبر من YouTube. إذ حققت أمازون نحو 31.2 مليار دولار من مبيعات الإعلانات العام الماضي، حيث سجلت نموًا بنسبة 32٪ مقارنة بعام عام 2020.

· استثمار طويل الأجل

لا تقتصر قوة الشركة في خدمات الويب فقط، إذ أن أمازون مستعدة للدخول في أي صناعة تعتقد أن لديها فيها ميزة على منافسيها. ويدل على ذلك أن أمازون تمتلك واحدة من أكبر خدمات البث المتاحة، كما تمتلك مجموعة ضخمة من المشاريع الثانوية مثل؛ الألعاب والخدمات اللوجستية ومنصات البث واستثمارات رأس المال (والتي حققت مؤخرًا مكاسب رأسمالية ضخمة بفضل استثمار Rivian).

· سهولة الشحن

استثمرت أمازون مؤخرًا بقوة في قدرتها على التوزيع؛ حيث ترى الشركة العلاقة المباشرة بين الشحن السريع وزيادة الطلب من قبل المستهلكين. وقال فريق Evercore ان الشركة دعمت هذه القدرة في عامي 2020 و 2021 أكثر مما كانت عليه في السنوات العشر السابقة. كذلك، فإن دخول أمازون إلى سوق توصيل البقالة يعتبر نشاطًا شديد الجاذبية.

سهم أمازون في انتظار نتائج الربع الأول 2022

تتجه متوسط توقعات محللي الأسهم -الذين يدخل سهم أمازون تحت تغطيتهم- إلى أن أمازون سوف يسجل إيرادات خلال الربع الأول 2022 نحو 116.3 مليار دولار، وهو ما يعتبر ارتفاعًا بنسبة 11.3% مقارنة بما حققته الشركة في نفس الفترة من العام الماضي حيث سجلت إيرادات بنحو 104.46 مليار دولار فقط.

ويتوقع المحللين أن تسجل الشركة عائد للسهم بنحو 8.35 دولار، وهو الذي يعتبر أقل بكثير مما حققته الشركة في نفس الفترة، فقد حققت أمازون في الربع الأول من 2021 عائد للسهم بنحو 15.76 دولار.

كذلك من المتوقع أن يحقق السهم عائد سنوي بنحو 47.99 دولار وذلك مقابل العائد الذي حققه خلال 2021، حيث سجل السهم عائد سنوي بنحو 64.8 دولار بما يعني أن التوقعات تشير لتراجع بنسبة 30% تقريبًا في عائد السهم.

أمازون تعلن عن خطة لتقسيم الأسهم

أعلنت أمازون مؤخرًا عن خطة لتجزئة الأسهم، وهي الأولى منذ عام 1999. وقالت الشركة أن عملية التجزئة ستدخل حيز التنفيذ اعتبارًا من 3 يونيو القادم مقابل 161 دولار تقريبًا للسهم، وقد شهد سهم أمازون ارتفاعًا قويًا على خلفية ذلك الإعلان.

وقد أعلنت الشركة أن تجزئة الأسهم ستكون 20 مقابل 1 أي سيزداد عدد الأسهم التي يمتلكها المستثمرون بمقدار 20 ضعفًا، في حين سينخفض سعر سهم الشركة بمعامل 20 (أي 1/20 مما كانوا عليه سابقًا).

ماذا يعني تقسيم سهم أمازون؟

عندما يكون هناك تجزئة للأسهم، فإن القيمة الإجمالية لاستثمارك لا تتغير – فقط عدد الأسهم وسعر السهم الجديد. تكمن فائدة تجزئة الأسهم في سهولة الوصول إليها خاصة للمستثمرين الذين لا يستطيعون شراء الأسهم بسعر باهظ أو لا يرغبون في شراء الأسهم الجزئية.

توقعات سهم أمازون

من بين 29 محللاً يغطون أسهم Amazon في TipRanks، لديهم جميعًا توصية شراء، بمتوسط سعر 4200 دولار أي ارتفاع بنسبة 27٪.

لكن لا يزال سهم AMZN تحت رحمة الحرب في أوكرانيا ونمو أسعار النفط، حيث يمكن أن تضر أسعار النفط المرتفعة بشكل كبير بعملاق البيع بالتجزئة الذي يعتمد على النفط في النقل. كما يمكن أن يترجم ارتفاع أسعار النفط إلى ارتفاع أسعار المنتجات وانخفاض الإنفاق الاستهلاكي على المدى القريب.