06/10/23

162

ارتفع مؤشر الدولار الذي يقيس قوة العملة الأمريكية أمام سلة عملات رئيسية إلى أعلى مستوى له منذ الأشهر الأولى من انتشار وباء كورونا حيث يراهن المستثمرون على أن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع من وتيرة تشديد السياسة النقدية.

وكان قد ارتفع مؤشر بلومبرج للدولار، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية مقابل سلة من عشر عملات عالمية رئيسية، بنسبة 0.8% إلى أعلى مستوى منذ أبريل 2020. ولازال المؤشر في طريقه لتحقيق أكبر مكاسب له في جلستين منذ مارس 2020.

وجاءت تلك القوة في أداء مؤشر الدولار الأمريكي من بيانات التضخم الأمريكية التي جاءت أعلى من المتوقع يوم الجمعة ، مما دفع المتداولين إلى المراهنة على زيادات أسرع في أسعار الفائدة،، ويتكهن المتداولين في الأسواق الآن بأن الفيدرالي سيقوم برفع الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس بالكامل بحلول سبتمبر.

أسبوع حافل ينتظر المتداولين والدولار الأمريكي

تترقب الأسواق الكثير من الأحداث الهامة هذا الأسبوع، بما في ذلك اجتماعات السياسة التي يعقدها بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا والبنك الوطني السويسري.

من المتوقع على نطاق واسع أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 50 نقطة أساس يوم الأربعاء، ويتوقع البعض، بما في ذلك باركليز وجيفريز، أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتحرك 75 نقطة أساس.

وقال محللو باركليز في مذكرة يوم الأحد “فاجأ مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي المستثمرين واستمر في إظهار ضغوط أسعار واسعة ومستمرة، نعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي ربما يريد مفاجأة الأسواق لمكافحة التضخم”. تلك التوقعات المتزايدة بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة هذا الأسبوع بأكثر من التوقعات السابقة للمستثمرين تؤدي إلى انخفاضات حادة في أسعار الأسهم والسندات الأمريكية وتزيد المخاوف بشأن التوقعات الاقتصادية.

وقد أظهرت أداة FedWatch من CME، استنادًا إلى أسعار العقود الآجلة للائتمان قصير الأجل، فرصة بنسبة 30% لرفع سعر الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس في اجتماع هذا الشهر، ارتفاعًا من فرصة بنسبة 3.1% شوهدت قبل أسبوع، وسيكون الارتفاع بمقدار 75 نقطة أساس هو الأكبر منذ 1994.

وقال جون فيليس المحلل الاستراتيجي في بنك بي إن واي ميلون يوم الاثنين “كانت بيانات التضخم لشهر مايو مقلقة للغاية لدرجة أننا نعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيتفاعل بشكل أكثر قوة في تحريك الأسعار بسرعة “، وتنبأت مذكرته بارتفاع بمقدار 75 نقطة أساس ما يعتبر أعلى من توقع 50 نقطة أساس.

الأسواق تسعر اجتماع الفيدرالي القادم

تفاعلت الأسواق مع تلك الأحداث في صورة عمليات بيع في سندات الخزانة قصيرة الأجل جنبًا إلى جنب مع العقود الآجلة المرتبطة بسعر فائدة بنك الاحتياطي الفيدرالي، وعوائد سندات الخزانة لأجل عامين هي في أعلى مستوياتها منذ أواخر عام 2007. وتستمر الرهانات على سعر الفائدة في الولايات المتحدة، حيث قد يصل سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى ذروتها في الارتفاع.

وفي يوم الإثنين، تم تسعير الفائدة الأمريكية لتقترب من 4% في منتصف عام 2023، بزيادة تقارب نقطة مئوية واحدة منذ نهاية مايو، وقال دويتشه بنك إنه يتوقع الآن ارتفاع أسعار الفائدة عند 4.125٪ في منتصف عام 2023. وفي إحدى علامات الاضطراب في سوق الدخل الثابت العالمي ، قفزت مؤشرات مقايضة التخلف عن السداد الائتماني التي تقيس تكلفة التأمين ضد التخلف عن سداد سندات الشركات الأوروبية يوم الاثنين إلى أعلى مستوياتها منذ عام 2020. كما تضررت سندات الشركات الأمريكية بسبب التوقعات الاقتصادية وقدرة الشركات على سداد ديونها.

كذلك فقد قال أوليفر ألين ، الخبير الاقتصادي في كابيتال إيكونوميكس ، إن شكل انعكاس منحنى عائد  سندات الخزانة، وارتفاع هوامش الائتمان ذات العائد المرتفع، وضعف أداء قطاعات البورصة الدورية، يشير إلى المخاوف المتزايدة بشأن التوقعات الاقتصادية.

وقال في مذكرة: “أحد التفسيرات هو أن المستثمرين ينحرفون نحو وجهة نظر مفادها أن الاحتياطي الفيدرالي سيحتاج إلى إحداث ركود إذا كان يريد إعادة التضخم إلى الهدف”.

وفي السياق ذاته حذر وزير الخزانة السابق لاري سمرز من أن توقعات مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن التضخم كانت “مفرطة في التفاؤل” حتى الآن وحذر من أن الاقتصاد الأمريكي يتأرجح على حافة الركود. وقال سمرز “عندما يكون التضخم مرتفعاً كما هو الآن ، والبطالة منخفضة كما هي الآن ، فإن الركود يتبعها دائمًا في غضون عامين”.

وقال”أنظر إلى ما يحدث في أسواق الأسهم والسندات ، وألقي نظرة على معنويات المستهلكين ، وأعتقد أن هناك بالتأكيد خطر حدوث ركود في العام المقبل ، وأعتقد أنه بالنظر إلى المكان الذي وصلنا إليه ، فمن المرجح أكثر من عدمه أننا سنشهد ركودًا خلال العامين المقبلين”.

توقعات قرار الفيدرالي الأمريكي

تتجه توقعات الأسواق بشكل كبير إلى أن يقوم الفيدرالي الأمريكي برفع أسعار الفائدة بواقع 50 نقطة أساس خلال الاجتماع القادم. وهذا هو الاحتمال الأرجح مقابل توقعات رفع الفائدة بـ 75 نقطة. وبالتالي فإن مؤشر الدولار من المنتظر له أن يحقق مستوى جديد من الارتفاع قد يصل به إلى مستويات 106.6.

مؤشر الدولار الأمريكي حاليا يعتبر فرصة جيدة جدا للتداول واستغلال صعوده خاصة مع انتظار قرار الفيدرالي. قم بالتداول الآن.