09/01/24

91

شهد عام 2023 أداء جيدًا للأسهم الأمريكية، حيث وصل مؤشر ناسداك 100 أعلى مستوياتها على الإطلاق . وهذا كان على عكس المتوقع نظرًا للمخاوف من ركود عالمي وامتناع من الركود في الولايات المتحدة. ومع ذلك، فقد تغيرت القصة، وبعد اجتماع المجلس الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، عادت آمال السوق في هبوط ناعم. ومن المهم أن نضع في اعتبارنا أن الاقتصاد الأمريكي نما بنسبة أقل من 1.8٪ في السنة منذ الجائحة، مما يطرح تساؤلات حول التغير الهيكلي في الاقتصاد العالمي مع معدلات فائدة أعلى وتضخم وارتفاع مستويات الدين.

وعند الدخول إلى عام 2024، لم يعد التركيز على مدى ارتفاع أسعار الفائدة، بل على متى ستبدأ خفض الفائدة. تقوم الأسواق بتسعير مزيد من خفض أسعار الفائدة اكثر مما يتوقعه المجلس الاحتياطي الفيدرالي لعام 2024، وقد لفت ذلك انتباه المسؤول في البنك الفيدرالي رافائيل بوستيك. ومن المحتمل أن يكون الربع الأول من عام 2024 فترة من الترقب والتسعير المستمر لخفض أسعار الفائدة، مع احتمال ضئيل للتيسير. ومن المهم أن ندرك أننا نمر بتغيير هيكلي كبير مع بيئه بمعدل فائده أعلى وقد يصبح هذا واقعنا الجديد.

تفوقت الأسهم السبعة المبهرة (أبل، أمازون، ألفابت، نفيديا، ميتا، مايكروسوفت وتسلا) على بقية مؤشر S&P 500، مع وجود انقسام متزايد بين المجموعتين. وبالإضافة إلى ذلك، يتداول 81٪ من الأسهم في مؤشر S&P 500 بأسعار أعلى من المتوسط ​​المتحرك لمدة 100 يوم. تعكس هذه التناقضات توقعات السوق بحدوث هبوط ناعم وخفض أسعار الفائدة في عام 2024.

لعبت تطورات الذكاء الأصطناعى دورًا كبيرًا في نمو شركات التكنولوجيا الكبرى. ومن المتوقع أن يزداد اعتماد الذكاء الاصطناعى مما يؤدي إلى مزيد من النمو في الإيرادات والربح. ستوفر أرباح الشركات من الربع الرابع لعام 2023 مؤشرًا أفضل عن تأثير اعتماد تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي، والمستثمرون متفائلون بإمكاناتها على المدى الطويل. ومع ذلك، هناك مخاطر، بما في ذلك احتمالية حدوث ركود، وتنظيم الحكومة، وتوقعات السوق التي قد لا تتحقق.

تظل التوترات الجيوسياسية، وخاصة في الشرق الأوسط، مخاطر رئيسية للأسواق العالمية في عام 2024. يمكن أن تتسبب الوضعية بين الحوثيين اليمنيين، حزب الله وإسرائيل يمكن أن ينتشر ويؤثر على معنويات المخاطرة. قد يعقد ذلك توقعات خفض أسعار الفائدة إذا تسببت اضطرابات الشحن في زيادة التضخم وارتفاع أسعار النفط.

في الختام، هناك عوامل مختلفة يجب أخذها في الاعتبار عند النظر في سوق الأسهم الأمريكية في الربع الأول من عام 2024. تحولت القصة إلى آمال في هبوط ناعم وخفض أسعار الفائدة، ولكن لا يزال هناك عدم يقين في الاقتصاد العالمي، والتوترات الجيوسياسية، وتأثير اعتماد تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي. ومن المهم الاقتراب من هذه العوامل بحذر والتفكير في توقعات السوق.

بالرغم من كل ما يجري الا ان عالم التداول ازدهر بالفرص، والمتداولون يترقبون كل حركة قد تؤثر على الأصول المتأثرة. تداول الآن